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原油期貨負數影響,資產波動性和比特幣的關係

原油期貨

原油期貨負數影響,資產波動性和比特幣的關係

 
2020年4月20日,五月原油期貨從18美元跌至負40美元,所謂的負數是什麼意思,對於比特幣(BTC)又會帶來什麼影響?比特幣與原油的投資操作有何不同?以上疑惑都會在下文一一詳述。

原油期貨
【source : Refinitiv】

原油期貨的負數價格原理 :

實物交割的期貨商品最終都會面臨到期日,以原油為例,最後會有一方(賣方)需要實體提供原油而另一方(買方)需要接手。這種實物交割的期貨,發生零或負的交易和結算價格是有可能的,以農產品期貨交易為例,農產品具有保質期效的風險,如果價格過低市場不買單,何況買家還要承擔物流貨運以及倉儲成本,負的價格很有可能發生,以符合市場供需的現況。

也就是賣方拿錢請你把這個合約拿走,但買方有義務領出一桶桶的原油,裝桶費、倉儲費、運輸費…等都是成本負擔,除非你自己開石油公司,可以用非常有效率的方式以及低成本處理實體原油。

一般原油期貨結算後,會直接進入運輸階段、進入庫存交割區域,例如 : 倫敦布蘭特原油期貨,結算後可直接送至海上油輪,並以英國西北方的布倫特平台為實際的交割地,該地為艾克森美孚(Exxon Mobil / NYSE:XOM)和荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell Plc / AMS:RDSA)共同營運的油田。下圖為原油生產及物流路線展示。

比特幣與原油期貨
【source : wikipedia】

若交割地的儲存量已飽和,就算你自己開石油公司可以高效率低成本的處理原油,也會遇到瓶頸,因為在你找到油輪把油運回自家前,你買到的油無處可存放,一切都是那麼的倉促,在此情況下原油期貨就會變得一文不值。

下一篇章我們將會比較各種資產的波動性,比特幣、原油、黃金、股市,以及在本質上有什麼區別,這將會影響妳的投資決策。

jason金融講師
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