前言：多數專案的問題，不在方向，而在時間
在回顧過去幾年的區塊鏈專案時，我們經常用「成功」與「失敗」做二分法分類。
但這樣的分類，其實掩蓋了一個更關鍵的事實：
多數專案並不是做錯，而是沒撐到能證明自己有價值的那一天。
一、技術成立，與商業成立之間的巨大落差
在 Web3 世界裡，技術門檻被大幅放大，商業門檻卻常被低估。
常見情況是：
- 協議已可穩定運作
- 智能合約通過審計
- 社群人數看似成長
但關鍵問題始終沒有答案：
誰在付錢？為什麼要付？會持續多久？
二、Token 模型延後了問題，卻沒有解決問題
Token 曾被視為「商業模式替代品」，但 2026 年回頭看，更多像是時間換取注意力的工具。
當補貼停止、激勵遞減，專案終究必須回到現金流現實。
多數團隊不是輸在設計，而是輸在：
現金流來得比想像中慢。
三、撐不到商業化的真正原因：成本曲線錯配
商業化失敗，往往不是沒有需求，而是成本結構過早膨脹。
- 工程團隊規模過大
- 行銷預期過高
- 合規與營運成本被低估
在收入尚未穩定前，支出卻已固定，這是許多專案最終倒下的原因。
四、時間，是最殘酷也最公平的篩選器
真正殘酷的地方在於：
市場從不保證你能撐到被需要的那一天。
能夠活下來的專案，往往不是最聰明的，而是最能控制節奏的。
結語：商業化不是證明你厲害，而是證明你撐得夠久
區塊鏈專案最大的敵人，從來不是競爭對手，而是時間。
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