美聯儲量化寬鬆策略，會對加密貨幣帶來哪些影響
2019年BitMEX的CEO曾說道，QE量化寬鬆即將來臨，一旦美聯儲開始行動，將看到20,000美元的比特幣。他認為美國耗巨資資助市場以及其貨幣政策，與比特幣有正相關性，將使其價格上揚。但事實真是如此？
銀行紓困
A bailout for banks
去年美國眾多銀行曾現金短缺，隔夜市場（overnight market : 銀行同業拆放貸款）的利率飆升至10%，迫使美聯儲為了緩和短期利率，向金融部門注入了530億美元的資金，俗稱「隔夜回購操作overnight repo operation」，在國債、抵押證券、機構債券分別花了408、117、6億美元。
量化寬鬆與回購協議的區別
QE & repo agreements
區分美聯儲的回購協議和量化寬鬆很重要，兩個政策有很大不同。首先在回購操作中，美聯儲使用儲備金購買隔夜貸款市場上的政府資產，例如國債，以影響利率，相比之下，量化寬鬆政策是美聯儲「印製」貨幣，並直接出於擴大貨幣供應量的目的和後果使用其購買證券。
量化寬鬆通常為最後的手段。對於美聯儲而言，在未能將利率保持在其指定的最佳位置時才會考慮執行。如果利率攀升過高，使人們無法接受，就會導致經濟衰退。太低，存在過度經濟增長，通貨膨脹和隨後貨幣貶值的風險。
量化寬鬆與比特幣
quantitative easing & Bitcoin
量化寬鬆的目標是透過低利率來振興經濟，為融資、投資活動提供新動力，促使投資者為了維持收益率而將更多風險分散到他們的投資組合中。近期隨著股市大跌後又替是成長的比特幣，這種不斷增長的風險渴望可能意味著什麼？
量化寬鬆政策將使更長的利率降低，從而使一些投資者脫離風險曲線，即尋求更具風險的投資以獲得理想的回報。理論上，部分資金將以比特幣結尾，這給價格帶來了上行壓力。
為什麼是比特幣呢？其區塊鏈協議被稱為金融系統的對立面，是為了反對和顛覆傳統銀行業務而誕生。擔憂傳統系統被取代的可能性，人們轉向比特幣尋求資金庇護並非不可能。
延伸閱讀 : 比特幣區塊鏈與傳統銀行系統的差異
另一個極端一點的假設理論涉及量化寬鬆與貨幣貶值之間的關係，隨著利率下降和貨幣供應量增加，本國貨幣膨脹並失去價值，對於某些國家（尤其是在貿易戰期間），由於出口在全球範圍內變得更便宜且更具競爭力，貨幣疲軟成了量化寬鬆的副產品。對於比特幣信仰者來說，這只是金融體系即將崩潰的另一個跡象。
隨著事實上的世界儲備貨幣走到最後，比特幣作為宏觀對沖的角色正變得越來越現實。廣播公司，比特幣公牛和法定末日審判者馬克斯·凱澤（Max Keizer）就是這種理論的傳播者。在與Cointelgraph的對話中，Kieser建議說比特幣的大部分價值是基於對金融業的貶低：
系統性風險的對沖與不確定性
A hedge against economic
如果要找出量化寬鬆與比特幣價格之間的真正關係，則需要對BTC的資產狀態做出清晰定義。需多分析師認為，比特幣不是基於債務的系統，不會定期經歷類似銀行擠兌（bank run-like）的不穩定，因此常被視為金融市場不穩定的保險單。比特幣不是一個人的債務，不需要、也沒有最後的債務人。
目前在權衡量化寬鬆與比特幣價格間的任何相關性，沒有證據表明比特幣已經從先前的量化寬鬆政策中受益。如果未來BTC已經從宏觀的角度擁有數位黃金般的表現，那麼量化寬鬆的影響應該是重大的。但事實並非如此，從2019~2020的中美貿易戰、反送中、武漢肺炎…等可看出。比特幣的歷史數據太少，但總結來看，比特幣的避險價值沒有預期的大。
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