加密貨幣的挑戰

從比特幣爆漲，接著出現各類ICO募資、炒作及詐欺，再到區塊鏈技術的實地應用，至今少說也有兩年以上，2020年克利夫蘭聯邦儲備銀行行長洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）表明比特幣（BTC）作為付款方式是不切實際的，整個加密貨幣市場會出現什麼變化呢？以下讓我們看看第四屆國際金融素養日的演說中有什麼看法吧。

至今，大家都聽說過比特幣，這是2008年推出的數位貨幣，它可以用於更快速的付款、作為一個帳戶單位和一種價值存儲單位。自從比特幣問世，其他數位貨幣數以千計的誕生。此類貨幣提供了一種創新支付方式，其中由分散的匿名使用者代替中心化的銀行或中央機構，這些使用者透過互聯網驗證交易的準確性和真實性。

分散式帳本的技術、開源的軟件和可下載的帳戶餘額數據庫使該網絡的分散使用者可以運用其計算能力進行投票，以決定交易是否具效力。由於交易透過密碼保護，因此眾多人用「加密貨幣」來描述比特幣和其他類似產品。

儘管加密貨幣市值已增長至超過1000億歐元，但比特幣尚未被廣泛採用作為支付手段，受貨幣投機活動的影響，其價值不穩定，難以作為記賬單位，而且結算時間太慢，無法用於主流支付。此外，比特幣網絡的成本是由能源消耗所驅動的，該龐大的供電消耗為計算機網絡的動力，其成本遠高於與傳統主權貨幣相關的成本。比特幣和數位貨幣分散式特性，使得解決平台上可能出現的任何糾紛或決定時，管理上需要的技術變得更加困難。

央行數位貨幣的挑戰

中央銀行發行的數字貨幣，就像中央銀行發行的有形貨幣一樣，只是以數位形式，但可能沒有加密貨幣的匿名性。根據這些貨幣的設計方式，中央銀行可以透過直接發行到最終用戶的錢包中，並結合中央銀行的便利化轉賬和贖回服務來掛勾，而無需商業銀行的參與。

在國際清算銀行（BIS）進行的2020年調查的66個中央銀行受訪者中，目前或不久將有80％的人從事數位貨幣工作，其中大部分與該技術的研究、規劃或試驗有關。中國、歐洲和俄羅斯以及其他司法管轄區都在採取措施。一些國家（如瑞典）引用現金使用量的下降來激發他們對央行數字貨幣的興趣。在某種程度上，這些貨幣可以取代現金，幫助防止洗錢和逃稅。如果它們的設計沒有匿名性，集權政府也可以用它們來控制其公民身份。

在其他司法管轄區，例如烏拉圭，與銀行帳戶相比，央行數位貨幣更容易為弱勢族群提供金融服務。在另一項調查中，許多做出回應的中央銀行都表示對數位貨幣感興趣。其他人則認為，央行數位貨幣可以增強貨幣政策的傳導力，例如利率調整，包括歐洲、日本和瑞士在內的一些中央銀行正在採用這種方法。

如同私營部門的數位貨幣，中央銀行採行中央銀行數位貨幣前，需要了解一系列潛在風險和政策問題，並評估成本和收益。以美國為例的基本問題為，美聯儲若發行這種貨幣是否具備直接向消費者和企業提供轉移和保管服務的法律權力？另一個問題為中央銀行是否需要獲取敏感消費者和企業的隱私資訊以發行數字貨幣，以及如何保護隱私。另外，必須設計防止非法活動的機制以及評估貨幣政策的流通對融資市場的影響。

結論

支付系統處於快速變革的階段。新技術的出現和廣泛採用已經塑造了公眾對更快、更有效、更安全且高流通性的系統的期望。在美國，新的實時支付系統FedNow將成為此現代化支付系統的一部分。隨著FedNow工作的進行，其他付款方式（例如數字貨幣）的發展也在發展。儘管每種支付創新都可以帶來好處，但它也帶來一些風險和政策影響，需要對其進行評估。

美聯儲（Federal Reserve）正在監督發展，評估新的支付增強措施可能性，並與私營部門的利害關係人及中央銀行合作，同時為社會大眾努力實現支付系統的現代化。