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本月 BTC 價格已達到 49,000 美元和 38,000 美元，但隨著未來幾天的大量日記，經典的比特幣波動已經準備就緒。
比特幣進入 2024 年第一個月度收盤價，並往返於其年度起點 – 接下來會發生什麼？
在美國宏觀經濟政策的關鍵一周，比特幣價格走勢持續徘徊在 42,000 美元左右。
這為新的波動性篇章的到來奠定了基礎——過去一個月曾觸及 49,000 美元的高點，隨後暴跌 20%。
現在，比特幣多頭正準備應對聯準會和美國的政治舉措，這可能會引發加密貨幣市場的進一步動盪。
同時，美國首隻現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的推出塵埃落定──這本身就是一個爭論話題。
與此同時，比特幣網路基本面正準備擺脫 49,000 美元下跌的影響並恢復上漲。例如，預計未來幾天難度將增加 4%。
Cointelegraph 著眼於 2 月及以後影響比特幣和加密貨幣市場表現的主要話題。
比特幣將於一月底圓滿結束
TradingView 的數據顯示，與之前的其他交易相比，週末為交易者發出了可行的信號，Bitstamp 上 BTC/USD 觸及 42,800 美元。
BTC/USD 1-hour chart. Source: TradingView
這是自 1 月 18 日以來的最高水平，到目前為止，比特幣在本週的第一個亞洲交易時段中保持在較高水平。
最新的 BTC 價格走勢是上週在 38,500 美元逆轉後出現的緩解反彈的一部分。同時，交易員也心存疑慮，其中一些疑慮仍然存在——他們警告說，比特幣未來可能很容易跌至更低的低點。
然而，透過分析當前的現狀，受歡迎的交易員 Skew 認為有理由對較短的時間框架持謹慎樂觀的態度。在社交媒體平台 X 的總結中，他將該地區標記為 42,000 美元值得關注。
「從這個角度來看，實際上看起來並沒有那麼糟糕，但 1H/4H 趨勢的建立將是與這個中間區間的重要匯合，」他在提到日線圖時寫道。
Skew 補充說，他正在尋找每小時時間範圍內比特幣相對強度指數 (RSI) 的積極跡象，特別是恢復並保持在 50 中點之上。
BTC/USD 1-day chart. Source: Skew/X
同時，每週收盤價略高於 42,000 美元，使 BTC/USD 較前收盤價上漲約 1.1%。
對 Skew 來說，過去兩個月的整個過程，連同其波動高點和隨後的低點，構成了一個持久的區間。
「從技術上講，每週的波動範圍仍然相同，兩次失敗的波動（沒有擴張），最終導致流動性被搶奪，」他評論道。
BTC/USD 1-week chart. Source: Skew/X
儘管如此，在比特幣/美元有跌破本週區間的風險後，交易員兼分析師 Rekt Capital 的進展仍然充滿希望。
聯準會利率決定在宏觀宏觀週最為艱難
儘管中國市場再次出現動盪，房地產巨頭恆大也遇到了問題，但本週每個人都在談論的話題是美國在利率和經濟政策其他方面的決定。
前者是聯準會的任務，將於 1 月 31 日的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議上公佈。
通膨基本上符合聯準會的希望，連續幾個月公佈的宏觀數據有所降溫，幾乎沒有異常值。
市場長期以來一直認為本月的 FOMC 會議不會產生什麼意外，而是傾向於在 3 月的下一次會議上開始降息。
根據 CME 集團 FedWatch 工具的數據，1 月 31 日之後利率維持在目前水準的可能性接近 98%。
Fed target rate probabilities. Source: CME Group
交易資源《Kobeissi Letter》在其每週發布的關鍵宏觀數據摘要中總結道：“為未來一周做好準備。”
正如區塊吧BLOCKBAR 報導的那樣，未來幾天將不僅僅是通膨問題。政府如何處理其他問題——尤其是地區銀行的穩定性——也受到關注。
早些時候，加密貨幣交易所 BitMEX 前執行長 Arthur Hayes 甚至預測，如果未來幾個月銀行業動盪再次席捲美國，比特幣價格將回落至 3 萬美元。他認為，財政部長珍妮特耶倫本週的決定將是關鍵。
採礦難度將恢復歷史新高
比特幣網路基本面的軌跡再次清晰——而且是「只漲」的情況。
統計資源 BTC.com 的最新即時估計顯示，下一次自動調整的難度將增加 4%，創下歷史新高。
Bitcoin network fundamentals overview (screenshot). Source: BTC.com
這項調整還將消除兩週前 ETF 流量不確定性最高時出現的 3.9% 的跌幅。
雖然變化的幅度仍可能因幹預期間的價格走勢而有很大差異，但目前難度預計將達到 73.59 兆。
同樣復甦的是哈希率，即比特幣區塊鏈處理能力的估計部署，僅在過去一周就增加了 10%。
關於挖礦的爭論自然集中在 4 月的區塊補貼減半事件上，該事件將使每個區塊的收入（不包括費用）減少 50%。
上週，金融服務公司 Cantor Fitzgerald 的新研究警告稱，根據目前的盈利能力，大多數主要採礦業務將因減半而面臨財務問題。
同時，由於現貨價格下跌和費用收入下降，鏈上分析平台 CryptoQuant 的數據已經將礦工置於「薪酬極低」的境地。
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在 X 上補充道，這種現狀是自 2022 年 6 月以來最不利的。
Bitcoin miner profit/loss sustainability. Source: Julio Moreno/X
投機者在比特幣市場反彈中扮演重要角色
加密貨幣洞察公司 CryptoSlate 的研究和數據分析師 James Van Straten 在深入研究比特幣近期逆轉的重要性時，發現了一些熟悉的水平。
他表示，38,800 美元標誌著比特幣投機者（即短期持有者（STH））的總實現價格（RP）。
STH 是指持有 BTC 時間不超過 155 天的實體，其成本基礎在過去一年中起到了支撐作用。
Van Straten 指出，RP 整體上持續走高，投資人群體整體支付更多費用來購買 BTC。
「STH RP 上次達到 38,300 美元是在 2021 年牛市，價格為 60,000 美元，」他補充道，同時還補充了來自鏈上分析公司 Glassnode 的數據。
Bitcoin investor cohort realized price. Source: James Van Straten/X
正如區塊吧BLOCKBAR報導的那樣，比特幣從 49,000 美元的回落（這本身就是 2021 年 12 月以來的最高水平）引發了 STH 的大規模退出，其中許多公司虧本拋售了最近購買的比特幣。
加密貨幣市場情緒接近三個月低點
在過去幾週，一些主要實體（尤其是已倒閉的交易所 FTX）給賣方帶來了壓力。
正如區塊吧BLOCKBAR報導的那樣，這加劇了市場對灰階比特幣信託基金 (GBTC) 的擔憂，該機構投資工具現在本身就是現貨 ETF。
儘管上週 GBTC 的資金流出有所放緩，但市場情緒仍在評估 BTC 價格復甦的障礙。
根據加密貨幣恐懼與貪婪指數的數據，1 月 24 日，整個加密貨幣市場的情緒跌至三個月來的最低點。
恐懼與貪婪雖然是一個滯後指標，但在 1 月 11 日 ETF 推出之前曾創下 76/100 的高點，幾乎標誌著「極度貪婪」的突破，因此在投資者中描繪了一幅緊張的畫面。
Crypto Fear & Greed Index (screenshot). Source: Alternative.me
同時，對於研究公司 Santiment 來說，該數據標誌著比特幣周圍的「欣快感高峰」。
隨著標準普爾 500 指數隨後創下歷史新高，Santiment 考慮了加密貨幣是否可能會玩追趕遊戲。
它認為：“加密貨幣行業確實落後於股市，尤其是在 1 月 17 日開始向相反方向偏離之後。”
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