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加密貨幣的第三堂課 – 關於公鏈

加密貨幣投資

加密貨幣的第三堂課 – 關於公鏈

常常有幣圈小白會問說,我們常常聽到的的「鏈」究竟是什麼呢?而這些鏈到底差在哪裡?有這麼多條鏈,投資哪條鏈的原生代幣(coin)才是好的?關於這些問題,筆者今天會先從介紹公鏈的基本認識開始;再來説說您投資公鏈項目時,投資者可以睜大眼睛觀察的面向有哪些;最後再來以上述所說面向,帶您了解最近火熱的生態項目。

加密貨幣公鏈
Cardano(圖片來源)

什麼是公鏈(Public Blockchain)?

大致上來說,能依據資料的存取權限將鏈分為三個型態:公鏈、私鏈、聯盟鏈,而關於其快速的介紹,能在我們區塊吧的文章看到(文章參考:2分鐘快速了解公鏈私鏈的差別

而今日要介紹的公鏈,就是我們幣圈投資人最常看到的:比特鏈、以太鏈、幣安智能鏈、波卡鏈、Solona幣等。公鏈是最具區塊鏈特色的發明,最早公鏈的概念是2008年由署名中本聰(Satoshi Nakamoto)在其論文《比特幣:對等網路電子現金系統》(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)中被提到,隨著隔年2009年1月的創世區塊誕生後,時至今日,不管是已開發或是開發中的公鏈已不勝其數,每一條公鏈都有自己主打的特色以及欲解決的痛點,獨特的生態系統吸引了投資人的資金,但大部分的公鏈,卻還是保留著老大哥比特幣的特色,像是:公開式帳本、去中心化節點、不可篡改性。

而許多幣圈小白也常會誤解的是:幣圈不是所有的幣,皆可用coin來稱呼。其實,coin指的是原生代幣,指的就像是比特鏈Bitcoin上的比特幣$BTC、卡爾達諾鏈Cardano上的艾達幣$ADA,而其他DAPP使用的代幣稱作代幣(token),例如:時下正火的鏈遊Axie Infinity,所推出的$AXS和$SLP即是代幣(token)的一種。

怎麼分析公鏈

就像投資人在研究一檔股票的基本面時,常常會考慮公司的不同面向,可能是公司的債務比例、毛利率、產業分析等。以下四個面向,是筆者個人認為在分析一項公鏈本身價值時,可以考量進去的因素,分別是:解決痛點、生態DApp數量、社群經營、安全性。

1、解決痛點:

這裡指的痛點可以是其他公鏈的缺點,也可以是現實世界裡的問題,而這些問題能透過這項公鏈的技術,得到有效改善。例如:許多新型公鏈捨棄比特鏈、以太鏈的POW機制,選擇了POS或是其他能提升TPS(每秒交易吞吐量Transaction Per Second)的方式,改善公鏈的擁堵情形。這點也是展現公鏈本身價值的重要因素,但也是最難觀察的。畢竟,沒有一條公鏈的項目方會承認自己的不好,向大眾展現的往往是美好的藍圖和願景,能不能做到白皮書裡寫的技術含量,以解決現有問題,才是投資人要睜大眼睛看清楚的。

2、生態DApp數量:

指的是開發者是否樂意在此公鏈上開發,撇除某些能支持跨鏈的應用,有許多DApp(去中心化應用程式Decentralized Application)只能在特定鏈種上使用,例如:PancakeSwap為幣安智能鏈上最大的去中心化交易所,在與錢包連線時,就只能選擇支援BSC幣安智能鏈的錢包,而PancakeSwap可愛又一目了然的UI介面,且具備眾多的流動池交易對,成功留住BSC的使用者,儼然成為DApp和生態系相輔相成的最佳範例。一個公鏈的生態如果能吸引越多的開發者進入,所開發出的應用便能讓更多人使用,基於使用者付費的原則,對於原生代幣(coin)的需求量也會更大,如此一來,幣價根據經濟學的供需法則,只會越來越高。

“供需法則:當商品供給不變或供給增加速度不及需求增加的速度時,需求者將會願意出更高的價格購買該商品,進而造成需求量和價格的推升。”

加密貨幣公鏈
PancakeSwap(圖片來源)

3、社群經營:

在這個變化迅速的幣圈世界裡,除了成熟項目以外,投資早期的公鏈項目,筆者認為觀察社群活動是很重要的一環。由於大部分公鏈都還不是完全體,項目的開發者們都還在奮鬥,定期觀察項目進度是否符合當初項目方所訂定的road map進度顯得頗為重要。一個項目方若是將重大更新一延再延,遲遲無法兌現當初承諾,投資人便會失去信心,進而撤回投入的資金。這也是為什麼社群經營很重要,可以關注項目方的twitter、telegram、discord等社群最新消息,項目方有義務向投資人回答心中的疑問,時不時上來更新項目發展,是一個良好項目方應該要做到的。

4、安全性:

這是最為重要的一個面向,之所以TPS極少的以太鏈和比特鏈能存活至今,一個不可撼動的事實是其超高的安全性,由於開發時間較早,且有眾多工程師參與,有許多會嚴重影響生態安全的程式漏洞早已被發現。許多新興公鏈,打著超高交易速度的名號,試圖攻佔公鏈市場,卻由於安全問題頻傳,很難維持住使用者的信心。公鏈生態發展至今不過十年內的事情,能參考的先例少之又少,許多程式開發者在開發項目時,也是處於「邊走邊看邊學習」的想法在努力,常常許多程式漏洞需要社群或者白帽駭客共同發現,才能遏止安全性意外的發生。但相信有許多投資者,沒有城市編程的能力,無法檢查程式漏洞,因此我們只能隨時關注社群的新聞,但也要在看到消息的第一時間做到資訊識讀,而非不理性的恐慌拋售。

加密貨幣公鏈
安全性為最重要的環節

那些不可不關注的公鏈

幣圈內的公鏈生態百百種,甚至每一個項目都能單獨拿出來撰寫一篇文章,所以接下來只會概略地介紹幾項熱門的公鏈。截至今日撰稿日期,筆者依照在CoinMarketCap上的市值排名做介紹,讓您了解這些大項目的特色及目前發展情況。不過還是不免俗地要提醒各位,投資風險請自負,以下僅為基於科普而做的介紹,並無邀約、建議投資標之行為。

1、比特鏈Bitcoin :

作為最早且幣圈信仰中心的比特幣Bitcoin,其生態系比特鏈Bitcoin在今日其實無特別的應用出現,其少得可憐的交易吞吐量和高額手續費,成為它無法生成主流應用的原罪。不過,正是這特色,使他成為了「數位黃金」的角色,價值儲存才是它最迷人且獨一無二的屬性。其實也有許多比特幣開發者試圖提升比特鏈區塊大小,試圖改善其缺點,但最後往往變成其硬分叉,也就是其他版本的比特幣,如:$BCH、$BSV。

2、以太鏈Ethereum:

作為穩居市值排行第二的二哥以太鏈,其生態以太坊是目前現今區塊鏈世界中,最多開發者和應用的生態,其EVM(以太坊虛擬機Ethereum Virtual Machine)能讓開發者自行撰寫想要的智能合約,吸引了無數DApp的進駐,也成為了現今最活躍的公鏈生態。如果拿智慧型手機做比喻,以太坊就像Android系統一樣,而系統內部歡迎不同的開發者在上面開發自己想要的程式,而在系統內運作則需支付$ETH以太幣作為小費。其目前為人詬病的問題就是TPS太低,無法進行更大的商業應用,高額的礦工費也是其一大痛點,但這些問題隨著Layer2 側鏈的解決(可以想像成外接硬碟處理器的概念),和未來將推出的ETH2.0分片系統獲得解決。

3、卡爾達諾Cardano:

號稱以太坊殺手的Cardano生態,其原生代幣$ADA在八月的漲幅相當驚人,這也讓它一舉成為市值第三的幣種。其開發者Chares Hoskinson為當初以太坊聯合創始人之一,Cardano主打三大特性,可擴展性、互通性、永續性。可擴展性即為導入將POS機制,提高網路處理速度;互通性為與傳統金融世界的橋樑,由於傳統金融對於KYC身份驗證較為嚴格,Cardano試圖達成在保持區塊鏈特性時,又能讓傳統金融接受,尋找在這之間的平衡點;而永續性則是民主的概念,Cardano非常講究民主的精神,認為任何重大決定皆要以社區利益為優先實施投票,不希望看到硬分叉的出現。最近可以關注的方向為,Cardano實施Alonzo升級,開放開發者在其生態上攥寫智能合約,是否能建立相同甚至超越以太坊的生態,成為名符其實的「以太坊殺手」是值得投資人關注的。

加密貨幣公鏈
Cardano(圖片來源)

4、幣安智能鏈Binance Smart Chain:

作為中心化交易所的龍頭幣安Binance,在2018年4月推出了自己的鏈—幣安鏈Binance Chain,但由於吸引力不如以太坊,幣安在以太坊的基礎上,建立了具有「以太坊特色」的幣安智能鏈Binance Smart Chain,其開放智能合約的撰寫,吸引了大批厭惡以太坊高額手續費的開發者進駐,由於其相似以太坊的環境,大批DApp和應用在BSC上遍地開花,其交易量甚至超越以太坊。其為人詬病的點是,採用權益證明權限POSA的驗證方式,會導致有權力的節點過於集中在前21名BNB份量最多的持有者上。筆者認為值得關注的是,某種意義上來說,BSC是以太坊的過渡時期替代品之一,在未來以太坊升級成ETH2.0後,是否能維持其地位,還有待觀察,不過若是幣安交易所能持續在這段期間內,培養屬於自家BSC生態的競爭力,將來鹿死誰手今日的我們還說不準。

5、Solana:

要問誰是2021下半年公鏈爭霸賽中最為亮眼的那顆星,我想大部分人會回答:Solana。Solana最大的支持者,莫過於知名中心化平台FTX的創辦人Sam Bankman-Fried,Sam在Solana生態上打造了不同於FTX的去中心化交易所Serum,這無疑是Solana最大的活廣告,幫不知道Sam的幣圈小白科普一下,FTX是現今世界上第6大的交易所,Sam是FTX的創始人,其平台幣$FTT目前為加密貨幣市場市值第32名。說了那麼多,那Solana究竟有什麼不同之處嗎?有!而且非常強大,根據Solona基金會的說法,目前Solona可以每秒處理50,000筆交易,這遠遠超過比特鏈每秒7筆交易和以太坊每秒15筆交易的高效率,而且交易手續費也比兩者低上許多。Solana採用的驗證機制為POH(Proof of History)歷史證明,驗證原理並不在此贅述,其優美的解決方案筆者可以特別寫一篇文章介紹。但值得注意的是它的穩定性問題,在今年9月15日,由於一款受期待的IDO推出,瞬間大量的交易請求瞬間塞爆了Solana的網路,造成了接近6小時的停機時間,雖然沒有造成太大的損害,不過這也體現了技術不成熟的地方,畢竟要做出現實應用,穩定且快速是必要條件。

加密貨幣公鏈
圖1,前往Solana.io可以看到實時的交易量
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