【區塊鏈小學堂】以太坊的重新抵押：區塊鏈創新還是危險的紙牌屋？
“重新抵押”包括重新使用已抵押的以太幣來賺取費用和獎勵。然後，重新抵押的代幣可以幫助保護和驗證其他協議。但許多人擔心重新抵押可能會擾亂以太坊的區塊鏈本身。
以太坊的重新抵押，由中間件協議EigenLayer提出，是過去一年來引起爭議的創新，使一些最聰明的人擔心可能產生的後果。
重新抵押包括重新使用已抵押或鎖定的以太幣代幣來賺取費用和獎勵。然後，重新抵押的代幣可以幫助保護和驗證其他協議。
支持者認為，重新抵押可以從已經抵押的ETH中擠取額外的安全性和獎勵，並以基於以太坊現有信任機制的更健康方式來發展加密生態系統。重新抵押可以作為一種安全原語，將以太坊的驗證者生成的信任導出到其他項目。
然而，以太坊的共同創始人維塔利克·布特林和一些關鍵開發人員擔心，重新抵押就像一座紙牌屋，最終將倒塌。一些以太坊開發人員甚至提議分叉來阻止重新抵押平台EigenLayer。
該項目的創始人們在沒有以太坊創始人和其他人參與的情況下提倡“信任作為服務”，這個概念是否將導致以太坊分叉以保護網絡免受災難性故障的影響還有待觀察。
抵押和重新抵押
抵押是一個加密原生的概念。在以太坊上，它意味著提供一筆以太幣（ETH）的安全保證，以便驗證人（驗證新交易的人，維護區塊鏈的安全性）在驗證交易時會誠實行事，而不會失去他們抵押的代幣。抵押者將獲得鎖定這些ETH的獎勵。
實質上，抵押者鎖定他們的代幣，承諾生產以太坊區塊，這是一種支持開發的方式，不受高度波動的代幣價格波動的影響。
那麼什麼是重新抵押？
簡而言之，重新抵押是指已經抵押的以太坊代幣可以被再次利用（當一個借款人再次使用從一筆貸款中提供的抵押品來進行新的貸款時），以確保更多種類的應用程序並獲得額外的獎勵。
但是，不履行抵押任務的重新抵押者也會受到處罰或削減代幣。（有關詳細信息，請參見下文）。
因此，重新抵押是從以太坊九年來的持續開發活動和項目記錄中生成經濟安全性的加密原生機制。
EigenLayer的創始人Sreeram Kannan告訴雜誌說：“它是一個擴展協議，可以將以太坊的抵押者擴展到需要保護的其他橋樑和神諭之外。”
他表示，EigenLayer正在通貨化ETH的抵押，以使其更具通用性，因為在加密術語中，“抵押是信任的根源”。
Kannan是華盛頓大學的一名學術人員，EigenLayer始於“出口信任”作為共識協議的學術研究。基本上，他試圖搭乘以太坊產生的信任來進入其他生態系統。
Kannan基本上希望將以太坊為整個生態系統和其他鏈產生的“信任”出口到其他項目中。在加密世界中，信任機制意味著投資者需要參與其中。匿名世界需要獎勵和懲罰，驗證者需要分佈式驗證。他稱之為“無權創新”。
每個鏈所提供的最佳內容
EigenLayer的大要思想是建立區塊鏈橋梁並創建超級應用程序，以充分發揮每個區塊鏈所提供的最佳功能。Kannan表示，“每個生態系在某個方面更優越，但不是在所有方面”，而EigenLayer增強了去中心化技術堆棧，實際上將有益於整個行業。
Kannan表示，可以使用EigenLayer建立的應用程序大致可以分為兩類。
首先，EigenLayer允許構建從鏈到鏈的橋梁，例如從以太坊到Avalanche。EigenLayer充當“去中心化信任”的市場，連接尋求收益的權益持有者、在EigenLayer上構建的項目，以及充當權益持有者和項目之間橋樑的運營商。
其次，在以太坊鏈上的一組智能合約使以太坊權益持有者可以選擇運行其他軟件。例如，EigenLayer可以提高以太坊交易的最終確定速度。以太坊權益持有者現在可以使用基於Fantom鏈的第1層區塊鏈（以提高交易最終確定時間），然後在EigenLayer上分叉該鏈，從而運行一個超快的最終化層，帶有EigenLayer信任層。
但這一切仍然是理論性的。
理論上，“這就像北約的安全聯盟；每個國家仍然是主權國家，但它們的共同防禦協議是由它們的軍事實力之和保證的，” Osmosis Labs的聯合創始人、Cosmos鏈上的類似restaking系統Mesh的創建者Sunny Aggarwal告訴Magazine。
實際上，EigenLayer提供了兩種restaking的方式：白名單中的流動權益持有衍生品可以在EigenLayer或EigenPod上restake（可以創建一個智能合約來運行驗證程序，同時進行restaking）。但大多數restaker不會運行自己的驗證程序，因此新網絡可以在沒有自己的驗證程序社區的情況下建立項目。
EigenLayer尚未啟動，其影響仍然高度推測，根據EigenLayer的熱度，迄今為止只有一個針對ETH的智能合約來啟動EigenLayer網絡，也許人們正在將他們的ETH存入該網絡，期望可以收穫未確認的本機EigenLayer代幣的空投。
是善是惡的力量？
為了取得成功，新的共識協議需要平衡的激勵機制。信任就像一個天平，衡量著競爭性利益。試圖將以太坊的安全層導出到不同的區塊鏈生態系統中引起了一些人的擔憂。許多人仍在試圖理解這究竟是一個善的力量還是一個惡的力量，還是兩者兼而有之。
“有兩派人：一些人對擴大ETH驗證使用案例感到興奮，然後還有一些人擔心EigenLayer可能對以太坊構成潛在的攻擊向量，如果EigenLayer出現問題，可能對以太坊造成負面影響。我的觀點在中間；我理解這些擔憂和興奮。” Sassano 說。
從本質上講，所有這些都很複雜；這取決於你想要深入研究哪一個問題。簡單的答案是，作為一個網絡，以太坊目前有超過2,500萬ETH正在進行驗證 — 這相當於數十億美元。因此，restaking的問題是，如果我們可以利用這種經濟安全性來實現除了僅僅保護以太坊鏈之外的其他目的，那會怎樣呢？
Sassano繼續說：“這正是EigenLayer試圖做的事情，通過將以太坊的驗證者的安全性推廣到其他領域，如預言機網絡或數據可用性網絡。它固有地比這更加技術和複雜，但這是它的要點。”
Restaking可能帶來兩種危險：首先是對“restakers”的危險，然後是對以太坊本身的危險。
重新抵押創造太多的槓桿
重新質押被認為具有爭議，因為它類似於通過借款進行的杠杆投資。有些人認為，這裡的危險是2022年在加密貨幣中出現的對“實際收益”或真正的收入的渴望，導致了像重新質押這樣的不良發展。
Greythorn Asset Management的投資組合經理Jae Sik Choi告訴Magazine，通過重新質押來確保網絡可能是可行的，但重新質押與杠杆是類似的：
就像Terra的Luna過度杠杆化的‘安全’抵押一樣，參與者過度使用杠杆進入這個新概念總是會有風險，且在這個新的重新質押敘述出現的過程中，我們看到更多數據集之前，這樣的風險是無法量化的。
翻譯為中文：
Bitfwd Capital — 一家精品加密資產對沖基金的首席投資官Dan Bar同意，重新質押等同於杠杆，他告訴Magazine：“雖然適度的重新質押方案可能對資本效率有益，但任何值得稱職的加密資產經理和金融專家都深知杠杆如何輕易且迅速地變成一系列合成有毒的金融工具，這些工具甚至會為最健康的生態系統帶來災難。”
也許這是第一個主要的問題。投資者只會將重新質押看作是快速、輕易的杠杆金融產品。EigenLayer建立一個開源、去中心化的網絡安全可能難以說服懷疑者。
對以太坊本身的風險
人們擔心的一點是，在EigenLayer上的削減(slashing)將會影響到以太坊本身。
以太坊的權益證明(trust system)透過削減條件來確保所有人的行為 — 本質上是非執行的懲罰。可編程的削減意味著重新質押的人有額外的計算責任，並因未執行而面臨後果。
以太坊共同創始人Vitalik Buterin擔心鏈的共識會過載，基本上是計算過載，如果區塊鏈的計算能力突然被重新導向到其他地方。
Kannan承認Vitalik的擔憂是有道理的。“我們不想分割以太坊的信任層，我們也不希望邪惡行為者利用以太坊的信任系統。”
Sassano也指出，以太坊的權益證明功能是為了確保不會突然有大量的驗證者進入或退出，這會影響以太坊共識機制的核心屬性。
問題在於，EigenLayer將決定從哪裡取得ETH，但他們不能在以太坊上削減一個驗證者。
在以太坊中，每天都有一個驗證者的排隊進入或退出的序列。所以，舉一個極端的例子，如果所有抵押的ETH中有30%開始在EigenLayer上進行抵押，並且假設這30%全都被EigenLayer「削減」。雖然這取決於削減的條件是什麼，但假設所有這些ETH都因為他們試圖做一些非常糟糕的事情而丟失了。即使所有的30%都需要退出，每天退出的量也是有限的。真的要花上好幾年的時間才能退出ETH抵押的30%。所以我理解人們的擔憂，但與此同時，在以太坊之上建立的其他事物不能決定以太坊上發生的事情。
所以，重新質押者應該要遵循以太坊的規則。
然而，Sassano最大的擔憂是關於ETH質押的計算方式，未來可能會變成一個問題，即質押者從EigenLayer的質押中得到的回報是否超過了直接在以太坊上質押。這可能會隨著時間的推移侵蝕以太坊的質押模型。
不過，他相信以太坊的技術可以抵消這些系統性的風險：“如果你在EigenLayer上被削減，對以太坊來說不是一個致命的風險。你在以太坊上不會被削減。EigenLayer不能導致你在以太坊上被削減，因為以太坊有其自己內建在協議中的削減條件。而EigenLayer也有其自己單獨的削減條件內建在其協議中。”
建立在以太坊之上的任何事物都會帶來額外的複雜性和風險。Keyrock的共同創始人和主席Juan David Mendieta Villegas說：
EigenLayer是一個有趣的發展，但它在不為以太坊生態系統本身提供明確好處的情況下創建了額外的攻擊向量。如果我們退一步來看，重要的是要注意ETH質押為這個行業引入了一個基礎的基準收益，這是一個好的發展。你幾乎可以把它看作是一種“無風險”的利率。當然，任何額外的層，如流動質押衍生品和重新質押機制，都可能帶來更多的擔憂，如集中風險、安全性和智能合約。
但Villegas對EigenLayer寄予良好的祝愿。他表示：“整體而言，我們支持圍繞質押發生的創新，並希望看到多個協議取得勝利，因為這將有助於網絡的去中心化和民主化。”
換句話說，他希望EigenLayer的競爭者能創建類似的產品。
重新質押可能成就或摧毀新項目
Cosmos 的 Aggarwal 相信重新質押只會惠及那些已有網絡效應的區塊鏈，或者那些已有經濟聯盟或重疊社區的區塊鏈。
他也認為，重新質押協議就像是一個風險投資部門，可能會打擊獨立的質押者並進一步集中網絡。
最終，競爭的第一層區塊鏈可能不會跨鏈進行重新質押。因此，他認為EigenLayer的設計可以改進。
雖然EigenLayer被設計為一個從以太坊導入信任的安全系統，但建設者將創建自己的代幣和收入模型。這有好有壞。
在某些情況下，新的不正當代幣可能會受益於以太坊的信任層。Choi認為“由於這些其他第一層想要嘗試並獲得的代幣經濟學（例如，使用自己的代幣 —— 他們自己的計劃）可能會帶來問題，所以從以太坊導出的任何假定的信任都會消失。”
另一方面，有意義的實驗性項目現在可能有了成功的機會，多虧了EigenLayer。這就是為什麼Choi認為EigenLayer提出的最終潛在好處是，其他不想啟動自己的驗證者和質押者集合的區塊鏈有機會實現成功的規模。
Aggarwal還指出，透過適當的檢查，重新質押應該設定在控制風險的參數內。重新質押原始碼需要巧妙地編程治理，例如在另一個鏈上對重新質押的代幣打折投票權。例如，一個重新質押者不能擁有另一條鏈上超過20%的投票權。
重新質押 (restaking) 對於以太坊是否是一件好事情？
“純粹主義者會說，以太坊應該只保護以太坊信標鏈，不應該為其他任何事物提供安全保證。他們不應該將以太坊的安全性輸出到其他任何事物。但我不認為讓節點運營者做其他工作不一定是壞事，” Sassano如是說。
“如果它能在以太坊網絡上發生，它就會發生。如果網絡無法抵制它，並且由於此而使Ethreuem的鏈變得不安全，並且因此產生不良後果，那麼以太坊作為一個協議就沒有被正確地設計，並且需要進行改進。”
我們很快就會知道答案。
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