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【DeFi噴射機】Lending應用介紹

Defi介紹

DeFi應用-Lending借貸協議

借貸服務是最基礎的金融產品,今天就依據Defipulse網站上鎖倉量 (TVL)前三名,來跟各位介紹它們的成立背景和代幣經濟模型TOKENOMICS!

                    (Source: https://defipulse.com/)

DeFi-Lending核心概念

                    上圖為基礎DeFi借貸協議概念圖

智能合約&存/借款人

  • 存款人存入USDT以獲取利息收益憑證aUSDT(根據存款利息%)
  • 借款人超額抵押等值$100 ETH以借出等值 $70 USDT(根據超額抵押率%)
    借款人還款時須附上相應利息已完成借貸(根據借款利息%)

存款利息%/超額抵押率%/借款利息%是根據智能合約上的參數(ex.資金使用率)自動運算。

超額抵押率

超額抵押是一種智能合約的保護機制,為避免借款人抵押之加密貨幣波動過大導致常常觸及清算標準,因此設定抵押品價值大於放貸額度,便降低清算程序發生的機率。

資金使用率

資金使用率指的是存款人提供的流動性被使用的多寡,也就是放貸比率。

資金使用率高→該幣種市場需求大→智能合約調高借款利息%來維持流動性

清算門檻

  • 如果借款人的抵押品(ex.ETH)隨著幣價波動而導致抵押價值過低,智能合約將啟動清算機制,將借款人抵押品競標拍出,以確保智能合約正常運行。

質押挖礦Staking

  • 為吸引投資人採用特定智能合約,智能合約項目方會提供誘因ex平台幣獎勵
  • 為避免投資人拿到平台幣獎勵就到市場出售,項目方會在提供誘因期待投資人將平台幣質押在智能合約上,以期待獲得更多獎勵並參與項目的發展以及分潤機會

流動性挖礦Yield Farming

  • 投資人在不同的智能合約間不停地借貸以獲取不同的平台幣獎勵,再透過售出獎勵平台幣或者參與平台質押以達到最大收益

平台幣

  • 由於發行方智能合約的不同,不同的平台幣有不同的權益及規範
  • 隨著權益及規範的不同市場上會給出不同的價值
  • 一般來說擁有治理權Governance的平台幣能夠透過投票表決制定合約規範
    ex.存款利息%/超額抵押率%/借款利息%/清算門檻%/分潤%等合約上的參數

為何投資人願意超額抵押?

實務上,加密貨幣持有人可能因為支應花費而需變現,但並不想賣出持有的加密貨幣,此時就有了抵押借款需求。另外,抵押借款也可以算是一種槓桿的方式,透過在不同平台間不斷的抵押及借款,可以用於投資等其他用途,而這過程除了槓桿效果外中間也有機會獲得平台幣獎勵,也稱為流動性挖礦Yield Farming。

DeFi團隊透過智能合約創造借貸平台,滿足存款人及借款人之需求,並透過平台幣獎勵平台雙邊使用者,創造資金使用率,藉此長期發展平台生態!

               (Source: https://aave.com/branding)

AAVE

AAVE是一項去中心化流動性協議,為提供加密貨幣借貸的平台,提供領先的市場數及交易對供使用者選擇,其中V2在V1的基礎上進一步可以交易抵押品的服務及更快速的借貸體驗,另外AAVE也提供自動做市商(AMM)市場以及POLYGON上資產借貸服務。

AAVE主要功能

DEPOSIT

存款人可以透過存款為平台提供流動性而獲得AAVE報酬,而利率是根據借款人的還款利率及其他市場條件而計算產生的。

BORROW

借款人可以透過超額抵押(LTV)的方式在平台上借款,沒有還款期限,如抵押品價值過低觸及清算標準(Liquidation threshold),則將啟動清算程序!

SWAP

在V2版本中,用戶可以做資產交換,適用已用作抵押品的資產及存入抵押品作為貸款或償還用途。

STAKE

透過質押獲取stkAAVE代幣作為獎勵。

GOVERNANCE

持有人可透過AAVE 代幣或 stkAAVE代幣參與平台投票,治理平台未來發展。

FLASH LOANS

允許在不需抵押品的條件下借出平台上可用資產,需撰寫智能合約並在同一筆交易中完成借貸,技術門檻較高。


代幣經濟模型AAVENOMICS

AAVE的原生代幣為LEND,於2020年7月為了平台自治發展發佈了代幣交換計畫,將流通在外的13 億個LEND代幣將以 1:100 的比例兌換為總量為1600 萬個AAVE具治理功能的新代幣。

Defi介紹
               (Source: https://aave.com/aavenomics)

AAVE代幣模型可以概括為三大面向

  1. Govern治理:AAVE代幣持有者可以透過發起Aave Improvement Proposals (AIPs)並在平台上得到廣泛討論後,參與到AAVE Markets/ Ecosystem Reserve/ Safety Module的自治。
  2. Backstop Module保障機制: Ecosystem Reserve作為整個AAVE生態的儲備基金,它致力於提供誘因將生態發展和安全模組間達成平衡,以避免任何系統性風險的發生。
  3. AAVE Market參與市場:AAVE代幣持有者可以透過Stake或者直接交易參與市場。

MakerDAO

相信許多人都想進一步了解加密貨幣市場,但常常因幣價的劇烈波動而望而卻步,因此穩定幣(Stable coin)就有存在的必要,穩定幣(Stable coin)提供一個在加密市場的價值標準,相比於其他加密貨幣的劇烈波動,價值較穩定的穩定幣(Stable coin)更好的勝任加密市場和法幣間的一種交易媒介。

MakerDAO 是一個自治的去中心化組織協議(DAO),與USDT 和 USDC 等中心化穩定幣發行人不同。其發表的雙代幣系統將生態價值和治理分開,透過穩定幣DAI能夠讓DApp上經濟生態更健康發展,同時,治理代幣MKR則保障了產品未來發展。

主要功能:

透過超額抵押加密資產而生成穩定幣DAI,實務上為不想賣出加密貨幣的投資人換取穩定幣的一種方式,穩定幣可以提供投資人較便捷的兌換法幣管道,繼續持有加密資產的同時,減少了中間可能產生的費用和保有加密資產增值的可能性。


代幣經濟模型Tokenomics:

穩定幣DAI

透過治理代幣MKR調節,將價值錨定在1美元的穩定幣,理論上發行量不超過最大抵押資產價值。

治理代幣MKR

除具有生態發展的投票治理功能外,也被用於調節穩定幣DAI的價值,無發行量上限。

治理代幣MKR的特色

DAI 是最受歡迎的穩定幣之一,因此MKR的魅力在於持有者能夠直接參與DAI的治理。持有者可以參與的治理包含:添加新的抵押資產類型(承認新的加密貨幣而生成更多DAI)、更改 DAI 利率(影響平台盈利能力)、預言機(Oracle)選擇(選擇可靠的外部數據來源)、系統升級等,這種直接參與並管理市場上最大的穩定幣之一的能力推升了MKR的需求,進而提高了MKR的價值。

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                  (Source:https://instadapp.io/)

INSTADAPP

大家應該都有為了比較哪間銀行的福利比較好而花很多時間做功課並且為了追求較高的存款利率而一直移動資金的經驗吧?

沒錯,INSTADAPP就是為了簡化這些過程而生,它提供一站式平台可以管理使用者在不同DApp上的資產,並可直接於INSTADAPP上完成所有交易動作,省去了切換平台、平台間利率比較以及來回存款中間的時間及手續費。

INSTADAPP是一項去中心化資產管理協議,產品透過在DeFi Smart Layer(DSL)上創建橋(Bridge)串接不同DApps,而使用者則是在INSTADAPP的介面上操作DeFi Smart Account(DSA)來管理不同DApp上的資產,目前產品支持AAVE、Compound、Maker,提供具效率的資產管理工具,實現一站式完成存/取款、借貸等金融操作。

               (Source: https://docs.instadapp.io/)

INSTADAPP主要功能

目前INSTADAPP支持的協議有Maker、Compound、AAVE V2、Uniswap V3以及自家INST Pools。

DeFi Smart Layer(DSL)

聚合跨協議的流動性,透過API及易開發的JavaScript功能,可望誕生新的業務收入和商業模型。

Refinance再融資

在 Maker、Compound 和 AAVE 之間移動資產和債務。

Migration移轉

將資產從Ethereum轉移到 Polygon上。


代幣經濟模型Tokenomics

2021年6月INST治理代幣發布,總發行量1億顆INST,且計畫4年分配完畢。

計畫分配為55% INSTADAPP屬於生態使用者; 23.79%屬於4年以上的開發團隊成員; 12.07%屬於4年以上之投資者; 7.85%用於未來的團隊成員和生態系上之合作夥伴; 1.27%屬於4以上之顧問成員。截止於9月中旬已完成一輪分配計劃,在Maker、Compound 或 AAVE上有資產的使用者能夠獲得空投獎勵,另外也能透過流動性挖礦和質押的方式獲取INST,目前尚待發表最新的分配和獎勵計劃。

INST代幣持有者能夠決定INSTADAPP 平台的發展方向,其中包含DSA的權限框架和擴展方向、系統升級、支持生態的基金運用、搭建新的跨鏈橋樑和新的流動性來源。

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